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腾讯音乐赴美IPO 靠“听歌”撑起300亿美元估值?

2018-07-16 12:12

  腾讯音乐赴美IPO 靠“听歌”撑起300亿美元估值?

  ■本报记者 张杰 北京报导

  此前一向被业界疯传的腾讯旗下音乐文娱集团行将独立赴美IPO的说法,在腾讯集团近期的继续推进中,终究有了切当的音讯。

  7月9日,腾讯控股发布布告,旗下腾讯音乐将分拆追求赴美IPO,现在向港交所提交的拆分腾讯音乐的主张得到赞同。但腾讯控股表明,关于腾讯音乐主张分拆的条款,包含发行规划、定价规划及公司股东确保取得的腾讯音乐证券数量没有断定。

  继阅文集团IPO之后,腾讯音乐或将成为腾讯集团第二单飞IPO的板块,到底有何资历可以独自拆分上市?而业界疯传的腾讯音乐300亿美元超高估值的背面,腾讯音乐是否会走阅文集团运作之路备受重视。

  单飞赴美敲定

  腾讯集团旗下音乐板块行将引来开展的新机会。

  7月9日,腾讯控股布告称,腾讯拟将在线音乐文娱事务经过经注册的揭露出售在美国的认可证券交易所独立上市的方法进行分拆,而其在线音乐文娱事务由腾讯持有大多数股权的隶属公司腾讯音乐文娱集团运营。

  该布告还称,现在,香港联交所已承认腾讯可进行主张分拆。不过详细的出售规划、价格规划和股东权力,没有终究承认。除上述事项外,该分拆上市计划还应得到腾讯控股董事会、腾讯音乐文娱董事会及美国证券交易所的认可和同意。

  材料显现,腾讯音乐文娱集团更名于2017年1月,此前是腾讯公司QQ音乐事务和我国音乐集团合并成的音乐集团。现在,CMC联席CEO谢振宇、谢国民将出任新音乐集团的联席总裁,腾讯公司副总裁彭迦信出任新音乐集团的CEO。

  融资材料显现,腾讯音乐在2016年收入近50亿元,净利润近6亿元;2017年其经营收入超越94亿元,净利润超越18.8亿元;估量2018年其经营收入将超越170亿元,净利润到达36.5亿元。

  其实此前,腾讯音乐分拆上市早有传言。腾讯控股总裁刘炽平此前在2017年财报发布会上曾泄漏,腾讯音乐是公司分拆的候选者,首要是因为其股东结构更适合分拆。

  本月初,有音讯表明腾讯音乐定于7月6日向美国证监会隐秘提交IPO请求文件,正式发动美国上市流程。但其时腾讯方表明不予置评。

  对行将上市的腾讯音乐来说,其国内的最大竞赛对手是网易云音乐。

  依据材料显现,现在腾讯音乐旗下具有QQ音乐、酷狗音乐,以及酷我音乐三大音乐播放器,其间QQ音乐与酷狗音乐活泼用户人数一向稳居内地音乐App榜首、第二的方位。

  版权方面,自2016年与我国音乐集团合并为TME后,至今,TME现已独家代理了举世、华纳、索尼全球三大唱片公司的音乐版权,一起代理了YG文娱、杰威尔音乐等等唱片公司的版权资源。在与阿里音乐到达版权交换后,滚石、华研、信任音乐、寰亚等公司的音乐版权也被揽入旗下。

  腾讯2017年财报显现,腾讯音乐运营着我国三款最盛行的音乐应用程序,即QQ音乐、酷狗及全民K歌。其订货收入及虚拟礼品出售均完结微弱添加。财报一起称,腾讯收费增值效劳注册账户同比添加22%至1.35亿,音乐流媒体效劳的带动作用是首要原因之一。

  但网易云音乐近两年的迅猛开展和独家资源,仍然是腾讯音乐的一大竞赛点。

  依据材料显现,上一年4月,网易云音乐完结7.5亿元A轮融资,由上海播送电视台、上海文明播送影视集团战略领投,芒果文创股权出资基金、中金佳泰基金参投。而在海外版音乐版权方面,网易云音乐仍然占有共同的优势。

  “经过赴美上市,将添加歌曲数量等,然后有助于进一步加强在音乐方面的效劳。”有业内人士对记者剖析说,此次腾讯音乐之所以挑选美股上市,也是想经过该机会拓宽国外商场,期望经过上市丰厚国外商场的线上资源。

  连续高估值思路?

  现在腾讯官方并没有给出切当的估值,但业界好像出奇一致地以为腾讯音乐的估值在290亿-310亿美元之间。

  据外媒之前报导,知情人士称,腾讯音乐已聘任高盛、摩根士丹利和美银美林牵头准备IPO。银行家们估量,IPO对该公司估值将会超越300亿美元。

  而这一定论源于腾讯音乐的最大竞赛对手、全球最大正版流媒体音乐效劳渠道Spotify于美国时刻4月3日在纽约证券交易所正式挂牌上市。商场普遍以为,腾讯音乐可对标Spotify,现在后者的市值为313亿美元。

  不过记者查阅相关材料发现,上一年12月,瑞典音乐流媒体公司Spotify Technology SA斥资9.1亿欧元收买了腾讯音乐9%的股份,一起腾讯和腾讯音乐算计持有7.5%的Spotify股份,为公司第三大股东。

  有业内人士对记者剖析说,若按其时9.1亿欧元收买了腾讯音乐9%的股份核算,加上腾讯持有的7.5%的Spotify股份,上一年腾讯音乐的估值还不到123亿美元。

  “业界之所以谈论现在腾讯音乐的估值在290亿-310亿美元之间,估量是此次腾讯音乐的IPO仍是沿袭此前阅文集团高估值的强势上市道路。”上述人士对记者表明,这无疑会让腾讯音乐和阅文集团相同堕入市盈率高压窘境。

  依据此前阅文集团上市材料,阅文集团上市时的动态市盈率曾高达近100倍,是其母公司腾讯控股的双倍,但是此前近千亿港元的市值,到现在为止尚缺乏700亿港元。

  “时至今日,阅文集团仍遭受市盈率高压窘境。”还有剖析人士对记者直言,特别是在阅文集团榜首季度财报发布后,尽管公司业绩高速添加,但二级商场却呈现跌落,无疑是商场关于阅文集团的高市盈率不买账。

  不过,占有很多的版权资源可所以腾讯音乐的优势,也可能是下风。因为各家渠道的竞赛,音乐版权价格日渐攀升,成为其巨大的内容本钱压力。

  另据流媒体音乐渠道Spotify在纽交所上市财报显现,2017年出售额挨近50亿美元,2016年约为36亿美元,添加近40%。不过因为版权本钱很高,公司亏本添加近一倍,到达15亿美元,成为了典型的“营收越高,亏本越多”企业。

  现在,怎么完结杰出的盈余水平成为全球在线音乐流媒体急需解决的窘境,未来腾讯音乐怎么破局?对此,本报记者将继续重视。